【光大金工】市场交易情绪降温，私募调研组合超额明显——金融工程量化月报20250301

（来源：EB金工）

市场情绪追踪

截至2025年2月28日，沪深300指数上涨家数占比指标最近一个月环比上月下降，上涨家数占比指标下滑至低于60%，市场情绪下降；从动量情绪指标走势来看，近一月快线下滑、慢线向上，快线处于慢线下方，预计在未来一段时间内将维持谨慎观点；从均线情绪指标来看，短期内沪深300指数处于情绪景气区间。

基金分离度跟踪

截至2025年2月28日，基金抱团分离度维持低位震荡，基金抱团程度较高。最近一月抱团股和抱团基金超额收益出现小幅下行。

PB-ROE-50策略跟踪

2025年2月，PB-ROE-50策略在各股票池超额收益出现回撤。基于中证500股票池获得超额收益-3.34%。基于中证800股票池获得超额收益-5.32%。基于全市场股票池获得超额收益-2.54%。

机构调研策略跟踪

私募调研跟踪策略在2月份超额收益明显。公募调研选股策略相对中证800获取超额收益-0.57%，私募调研跟踪策略相对中证800获取超额收益2.88%。

负面清单

截至2025年2月28日，宽松有息负债率排名前30的股票中，中毅达、指南针、现代投资、春兴精工、思创医惠（维权）、华映科技、泉峰汽车在传统口径下排名在100及以后。

财务成本负担率较高的股票有宁波方正（维权）、赣锋锂业、宝莱特、海汽集团、龙洲股份、中华企业、曲美家居、光明地产、新时达、广弘控股、ST晨鸣、ST汇金、正平股份（维权）、五矿新能、海南橡胶、首华燃气、清水源（维权）、安道麦A、回盛生物，其指标数值均在10倍以上。

报告结果均基于模型及历史数据，模型存在失效的风险，历史数据存在不被重复验证的可能。