东方集团面临退市风险，深陷泥沼，前路何方，受损股民尽快加入索赔
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2025 年 3 月 16 日晚，东方集团（维权）公告收到中国证监会发出的《行政处罚事先告知书》，这一消息犹如一颗重磅炸弹，将东方集团推向了舆论的风口浪尖。
经查明，2020 年至 2023 年期间，东方集团为了维持农产品贸易市场占有率、满足融资需求以及业绩考核等目的，竟然通过人为增加业务环节或虚构业务链条等方式，长期开展农产品融资性贸易和空转循环贸易。这一行为导致公司 2020 年至 2023 年年度报告分别虚增营业收入约 38.97 亿元、48.65 亿元、65.43 亿元和 8.25 亿元，占各期对外披露营业收入的 25.20%、32.05%、50.44% 和 13.56%；同时，分别虚增营业成本约 38.75 亿元、48.44 亿元、65.3 亿元和 8.24 亿元，占各期对外披露营业成本的 23.74%、29.57%、45.43% 和 11.45% 。如此大规模且持续多年的财务造假行为，严重扭曲了公司真实的经营状况，也让投资者们的判断受到了极大的误导。
基于此，证监会拟对东方集团及 8 名责任人合计处以 3900 万元罚款。公司实际控制人张宏伟指使、组织公司财务造假，孙明涛先后作为公司时任董事长、总裁，组织、参与、实施财务造假，两人违法情节特别严重，除分别被处以 1000 万元、500 万元罚款外，还被作出终身证券市场禁入的顶格处理。时任财务总监党荣毅参与、实施财务造假，违法情节严重，除被处以 350 万元罚款外，还被采取 5 年证券市场禁入措施 。这彰显了监管机构对财务造假零容忍的态度。
我们再看看股价方面的表现。2024 年 6 月 21 日，东方集团收到证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被立案。当日股价走势极为惨淡，直接以跌停价开盘，随后在全天交易中封死跌停板，收盘价为 1 元，较前一日下跌 9.91%。当日成交量急剧放大，达到了 4771.88 万股，换手率飙升至 1.31%，远超此前一段时间的平均换手率水平。这表明市场对公司被立案调查的消息反应剧烈，投资者恐慌情绪浓厚，大量抛售股票，导致股价一泻千里，交易活跃度也随之大幅提升。立案之后，东方集团股价开启了漫长的下跌通道。进入 2025 年，随着财务造假事件的进一步发酵以及市场对公司前景担忧的加剧，股价加速下跌。3 月 14 日股价更是跌破 1 元面值，报收 0.92 元，3 月 12 日甚至出现了从跌停到涨停又回落的极端走势，当日振幅高达 20%。
东方集团所处的农产品贸易行业在 2024 年至 2025 年期间，行业指数整体呈现出平稳波动上升的态势。而同期大盘指数在 2024 年至 2025 年期间整体处于缓慢上升通道，市场整体宏观经济环境和政策面相对稳定，为大多数上市公司提供了较好的发展环境。但东方集团股价却在大盘向好、行业整体上升的背景下持续低迷，进一步表明公司自身的违法违规问题对股价产生了主导性的负面作用。
立案之后，东方集团的经营状况雪上加霜。业务拓展受阻，合作伙伴信任度下降，市场份额被竞争对手蚕食，2024 年年报显示，公司营业收入较上一年下降了 30% 以上，净利润更是出现巨额亏损。公司虽对治理结构进行了调整，加强内部审计和风控体系建设，部分涉事高管离职，但新管理层面临巨大挑战，成效有待时间检验。
根据《股票上市规则》规定，由于东方集团 2020 年至 2023 年年度报告存在虚假记载，触及重大违法强制退市情形，公司股票于 3 月 17 日停牌一天，自 3 月 18 日起被实施退市风险警示，证券简称变更为 “*ST 东方”，日涨跌幅限制调整为 5% 。从目前情况来看，东方集团的重整可能性较小。公司被立案调查且存在重大违法强制退市的风险，投资者信心严重不足，金融机构支持力度下降，内部治理混乱以及业务萎缩，都增加了重整的难度和不确定性。东方集团已触及 “年度报告财务指标连续 3 年存在虚假记载” 的重大违法强制退市情形，一旦行政处罚决定书正式下达，公司股票大概率将被终止上市。此外，公司股价在 3 月 14 日已跌破 1 元面值，若连续 20 个交易日收盘价低于 1 元，也将触发面值退市。东方集团正处于退市边缘，前景极为黯淡。
辽宁宏都律师事务所王奕尧律师提醒：（王奕尧律师专栏）
东方集团（600811）索赔条件：2021-04-30到2024-06-21之间买入股票，且在2024-06-22收盘时卖出或仍持有。符合上述索赔条件的受损投资者可加入索赔。（以上索赔条件仅代表律师个人观点，最终以法院生效判决认定为准）（东方集团维权入口）
（王奕尧律师是辽宁宏都律师事务所的合伙人，拥有法律硕士的学位，并且是一位经验丰富的法律专业人士。曾在证券公司任职，现任检察院听证员，并且在资本市场的刑事案件处理方面有着丰富的经验。王律师专注于代理证券诉讼和资本市场案件，尤其擅长证券虚假陈述纠纷的处理，并且成功代理或正在代理数百件投资者维权案件。同时，王奕尧律师还精通上市、挂牌业务，不仅对二级市场，对于一级市场、一级半市场也有自己独到见解，执业证号：1210220170363252）
