华商基金18年老将张永志掌舵 近5年业绩前十的定开债基即将封闭
据银河证券数据显示，截至2025年2月28日，定开普通债券型基金（二级）A类，近1年、3年、5年收益率分别达到6.66%、13.87%、25.06%，显著高于同期普通债券型基金（二级）A类 5.7%、9.11%、16.63%的收益率。定开债基是否真的具有“隐藏优势”？
统计截止日期2025.02.28，近1年、近3年、近5年分别指过去12个月、36个月、60个月。
定开债基通常采用“封闭管理+定期开放”模式，具有诸多独特优势。首先，资金使用效率更高。定开债基在封闭期内不受日常申购或赎回的影响，可将资金更高效地用于投资，力争提升基金收益。其次，收益潜力更大。通过封闭期的设计，正常市场情况下，定开债基可配置收益更高的长期债券，更好地匹配这些债券的到期时间，从而获取更高的票息收益。此外，有助于避免情绪化交易。封闭管理可减少投资者追涨杀跌行为，降低交易损耗，有助提升长期投资体验。
了解定开债基的隐藏优势后，市场上有没有合适的定开债基可供选择呢？由华商基金超18年老将张永志管理的华商瑞鑫定期开放债券基金目前正在开放期，并将于2025年3月14日15点后进入下一个封闭运作管理期（详情请见基金公告）。
华商瑞鑫定期开放债券以债券资产投资为主，动态调整债券资产在信用债与利率债之间的配比，进行积极的债券配置，其投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%。该基金同时适当进行股票投资（不高于基金资产的20%），以把握相对较确定性的投资机会，在获得稳定回报的基础上，起到增强投资收益的目的（更多内容，详阅基金法律文件）。
截至2025年2月底，华商瑞鑫定期开放债券基金以近5年44.21%的净值增长率，在海通证券业绩评价榜中429只偏债债券型基金中排名前十（9/429）。在过去的五年里，其凭借“固收为盾，权益为矛”的投资策略及投资团队的专业能力，灵活应对市场多轮波动变化，实现了净值较为稳健的增长。
张永志
华商基金多资产投资部总经理
华商瑞鑫定期开放债券基金经理
展望2025年，华商瑞鑫定期开放债券基金经理张永志认为，随着债券市场绝对收益率的下降，债市的收益空间或将收窄。但在适度宽松的货币政策支持下，债券市场机会或依然大于风险。权益市场方面，他认为无论从经济增长还是政策支持的角度，2025年的权益市场都或是值得期待的，预计A股各板块将会轮番表现。从历史经验看，顺周期板块在宏观、产业和行业数据得到验证时表现最佳，而成长板块通常会领先表现。从具体的板块来看，预计内需、消费板块有较强的支持。
凭借卓越的投资管理能力，华商基金在固收领域表现突出。海通证券数据显示，截至2024年底，华商基金旗下固收类基金近五年绝对收益率达46.18%，在124家同类基金公司中位居第一。即将于3月14日15点后进入下一封闭期的华商瑞鑫定期开放债券基金，凭借其独特的运作模式和背后优秀的投资管理团队，有望在在复杂的市场中，助力投资者稳健前行，收获良好的持基体验。
