机械设备行业：产业降本趋势显现 民用市场(3C、人形机器人、汽车)加速突破

　　投资要点：　　产业链降本趋势显现：钛合金粉末降价+核心零部件国产化加速进行。　　1）粉末：据南极熊了解，3D 打印用钛合金粉末的价格从2023 年600 元/kg 降到2024 年300 元/kg 以下，降幅达50%。主要原因：1、得粉率：2022 年威拉里核心产品得粉率创历史新高，平均提升3%以上。2、钛材：2024 年海绵钛市场呈下行走势，一级民品海绵钛价格从年初的5.0 万元/吨左右下跌至年末的4.2 万元/吨左右，价格跌至市场历史最低点。3、惰性气体：以市面上最常用的气雾化制粉为例，气体成本占据了粉末材料成本的30%-50%；一方面粉末生产厂商使用智能一体化氩气回收装备降低工业气体使用量，另一方面工业气体2024年价格下滑。　　2）核心零部件：锐科激光与某央企签订120 台3D 打印激光器销售合同，用于精密核心器件的生产制造。锐科激光此次销售3D 打印系列激光器是采用全新的设计，优化了功率监控系统，有效地抑制高阶模，在结构更加紧凑的同时实现了高稳定、高光束质量的激光输出。　　民用市场加速突破，3C 板块有望进入规模化生产元年。　　人形机器人：1）六维力传感器&3D 打印：针对人形机器人，华力创科学开发了“从头到脚”的六维力传感解决方案。首次将多维力传感器尺寸微缩至毫米级别，攻克了六维力传感器的微型化难题。同时在金属3D 打印的加持下，已大幅度降低成本，产品在腾讯，强脑科技，速腾聚创等企业得到应用；针对人形机器人手腕六维力传感所需的高性能，轻量化，易集成的特点。2）关节结构件&新材料&3D 打印：Figure 02 使用了3D 打印出来的新型复合材料。其膝盖或手臂肘关节附近新增蜂窝状可压缩组织，这种软停止装置主要是为了提供运动缓冲，同时实现轻量化和强化散热性能，这给了人形机器人更高的灵活度、大幅延长其使用寿命。　　3C：1）荣耀：Magic Vs3 折叠屏手机继续采用了3D 打印的鲁班钛金铰链，能够实现50 万次的折叠无忧。2）OPPO：铂力特凭借金属3D 打印技术制造翼板与外转轴中框。3）苹果：2025 年1 月24 日，苹果公司在官网上正式发布了关于金属3D 打印人才的招聘，积极布局3D 打印工艺。　　汽车：1）宝马：2024 年3 月，宝马集团（BMW）正采用MX3D的电弧增材制造(WAAM)技术生产金属车辆零部件和工具，3D 打印技术能够制造出更轻、更坚固的部件。2）小米：2025 年3 月7 日，据南极熊，小米汽车正在面向社会招聘金属3D 打印材料工艺工程师。　　投资建议　　建议关注铂力特（全产业链布局，国内金属3D 打印龙头企业）、华曙高科（3D 打印领军企业，技术创新驱动公司发展）和金太阳（3D打印后处理核心标的）、大族激光（3D 打印核心零部件标的）。　　风险提示　　降本不及预期、技术迭代风险、需求不及预期。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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